外盘方面，CBOT大豆期货呈现震荡格局。南美大豆产区天气良好，巴西大豆收割工作所进展顺利，加大大豆利空压力。美农业部将于周四召开2016年度展望论坛，密切关注。美豆油昨日小幅反弹，3月合约涨0.17美分至30.92美分/磅。马棕油昨日继续下跌，SGS数据显示2月1-20日棕油出口58.2万吨，比上月同期减少12.6%。今日公布1-25日出口数据，预计需求仍将不乐观。
国内方面，昨日油脂受外盘走弱回调，下跌幅度较大，夜盘小幅震荡。库存方面，豆油较节前下降幅度较大，为67.65万吨，棕油库存92.95万吨。主要因巴西港口延迟装船，2,3月份大豆到港量少，春节后油厂开机率较低。从本周起油厂将陆续开机恢复生产。棕油国内2，3月份到港合计30万吨，偏低，棕油近月预计持续强于远月。我们近期提示油脂目前上涨缺少刺激，短期在外盘滞涨，需求淡季，菜豆油抛储压力仍存的情况下或会调整。近期跌势恐仍将维持，投资者可继续观望，等待调整后合适的入场时机。