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[日评]国信期货:原油及棕榈油羸弱拖累油脂整体走势

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周四,国内油脂表现不佳,整体呈现冲高回落走势。其中棕榈油仍未摆脱低位。随着利空因素的发酵,油脂将考验支撑。

周三,CBOT豆油连续第四日下跌,原油跌至2004年以来最低水平,向豆油施加压力。国内方面,豆油现货价格稳中有跌。受股市低迷拖累,市场买兴表现一般,终端成交清淡。临近中国假期,市场有一定补充库存需求,但因基本面偏弱,终端成交表现平稳,一季度国内油脂去库存化进程持续。

周四,BMD棕榈油连续第五日下跌,因出口需求疲弱及豆棕价差缩窄。对于全球棕榈油市场而言,出口的低迷似乎正在成为过去式,数据显示2015年12月马来西亚棕榈油出口环比下滑,降幅已经明显缩窄。与此同时,市场对于棕榈油产量前景的担忧开始甚嚣尘上,这对于国际棕榈油市场而言自然是重要的利多。不过,中国经济前景依旧低迷而国际油价近日走势仍然低迷,看来棕榈油价格的走强之路仍然漫长。

周四,郑州菜籽类走势分化,菜粕跟随粕类下午展开反弹,菜油依旧疲弱。隔夜加菜籽期货收升,受压榨商和出口商买盘支撑。加元贬值亦刺激需求。现货价格稳中有小涨,成交有所减淡,预计1月份进口菜籽48万吨,同比增加18万吨,供应结构偏空,将利空菜粕走势。不过油厂春节前销售压力基本没有,且可售量不多,对菜粕价格有一定支撑。尽管冬季菜油消费良好,但对菜油价格提振作用有限。而原油价格的低迷以及市场对国储菜油抛储的关注,都增加了菜油价格弱势的预期,令菜油价格受到压制。

操作建议:日报波段策略为主,短期豆油1605合约关注5600一线支撑,棕榈油1605关注4700-4750一线支撑,菜油1605关注5600一线支撑,菜粕1605关注1890一线能否形成有效支撑。


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