1、 国内玉米市场总体行情回顾

1.1 东北产区：新作陆续上市  临储玉米风光大减

1.2 关内产区：新粮上量增加  区域市场供应渐缓

1.3 销区市场：市场购销平缓  玉米价格略有松动

1.4 南北方港口：新粮集港施压 南北粮价同向趋弱

2、玉米市场主要影响因素分析

2.1 临储粮风光不在 新玉米高调入市

2.2 新玉米上量增大 华北“跌”声一片

2.3 进口粮拍卖完毕 西北新作少量到货

2.4 北港新玉米到货 南港需求利空粮价

3、玉米市场后期走势及影响因素

3.1 东北新作大量开收 新年度收储力度引关注

3.2 华北新粮批量上市 季节性偏弱格局将延续

1、国内玉米市场总体行情回顾

整体而言，9月份国内玉米市场价格较8月份相比，跌幅较为明显。进入9月份之后，华北黄淮地区春玉米陆续收获，原本“供应紧张”的关内市场因新粮上市供应问题得到很大缓解，因此9月份华北地区玉米价格出现“跳跃式”的下跌过程。与此同时，9月中旬之后，辽宁省新玉米陆续开始，使得东北产区、北方港口价格均受到一定压制。总体而言，进入9月份之后，国内玉米价格已正式步入下跌通道之中。据我的农产品网统计，2014年9月份玉米均价由2564元/吨下跌至月末2518元/吨，累计下跌46元/吨，月环比下跌1.79%。

1.1 东北产区：新作陆续上市 临储玉米风光大减

9月份，东北产区玉米价格整体稳中偏弱运行。受新玉米上市冲击，东北地区临储玉米购销逐渐清淡，其中9月份临储玉米成交情况四周内连续下滑，可见临储粮受关注度大幅下降之快。另外，随着9月初七华北地区新玉米上市，临储玉米需求大幅降低，且华北地区玉米价格短时间内快速下跌也使得东北临储玉米可操作性下降，因此贸易商及企业的参拍积极性大幅降低，市场购销活动也逐渐清淡。但9月中旬开始，辽宁地区新玉米开始批量上市，随着市场上量的增大，价格也开始有所弱化，另外，截止月底，黑龙江多数地区已有德美亚早熟玉米上市，预计十一之后东北地区新玉米将开始批量收获。

9月份东北地区临储玉米成交率对比
	9月3日	9月10日	9月17日	9月24日
黑龙江	1.93%	6.19%	4.55%	2.50%
吉林	80.96	45.74%	19.77%	2.84%
辽宁	50.62%	28.99%	25.74%	25.10%
内蒙	65.66%	45.49%	18.68%	8.93%

1.2 关内产区：新粮上量增加 区域市场供应渐缓

9月份，关内产区玉米价格出现较大幅度的回调，主要原因在于新玉米上市后，本地市场开始季节性的正常回落。9月份之前，关内地区用粮企业用粮多数以东北临储玉米为主，而东北临储粮成本高昂，因此9月之前华北地区企业采购成本一直居高不下。9月份之后，华北地区春玉米开始上市，价格也开始逐渐回落，因此多数深加工企业开始将目光锁定在新粮上面，在下游产品走货不畅，企业开机率偏低的情况下，本地春玉米上量虽然不大，但基本可以满足企业所需，因此关内产区玉米价格也是连日下跌，个别企业累计跌幅更是高达400-500元/吨。

华北部分深加工企业月度涨跌（2014年9月）
省份	厂家	9月1日	9月28日	月涨跌
河北	深州金豆	2620	2580	-40
	元氏力源	-	-	-
	霸州希望	2340	-	-
	辛集德瑞	-	2460	-
	宁晋玉锋	2370	2500	130
	邹平西王	2700	2520	-180
	寿光金玉米	2780	2450	-330
山东	寿光新丰	2570	2450	-120
	昌乐英轩	2780	2480	-300
	潍坊盛泰	2796	2480	-316
	沂水鲁洲	2730	2570	-160
	诸城兴贸	2780	2640	-140
	德州中谷	2800	2520	-280
	泰安东平祥瑞	2760	-	-
	沂水青援	2700	2560	-140
	滨州金汇	2640	2588	-52
	德州福洋生物	2760	2520	-240
	滕州恒仁	2778	2600	-178
	沂水大地	2810	2550	-260
	临清德能	2760	2530	-230
河南	汝州巨龙	2780	2280	-500
	周口财鑫	2790	2400	-390
	周口金丹	2820	2360	-460
	孟州河阳	2700	2400	-300
备注：单位，元/吨

1.3 销区市场：市场购销平缓 玉米价格略有松动

9月份，南方销区玉米价格大势维稳，部分地区东北玉米销售报价略有松动。整体而言，目前南方销区市场玉米购销活动依据不够活跃，一方面多数饲料企业当前以清理库存为主，目前采购量偏少，对优质玉米保持随用随采的采购策略，与此同时小麦、高粱等替代情况依旧存在；另一方面，伴随着华北、东北多数地区新玉米陆续上市，销区市场人士当前心态较为敏感，多数以随市观望为主，但有部分饲料企业已开始对华北、西北玉米询价，等待逢低采购机会。价格方面，据我的农产品网统计，上海、武汉、宁波、南通等多数地区东北玉米销售报价较月初下跌20-40元/吨。

1.4 南北方港口：新粮集港施压 南北粮价同向趋弱

9月份，南北港口玉米价格集体趋弱。就北方港口而言，九月上旬，鲅鱼圈及锦州港价格整体稳定，港口优质玉米收购区间在2540-2570元/吨。港口优质玉米理论平舱价在2600-2630元/吨之前，且由于南北港口贸易利润不佳，因此企业装船积极性较差。但9月中旬之后，由于辽宁省新玉米开始大量收货，随着新玉米集港数量的不断增加，北方港口价格也开始回落，截止月底，鲅鱼圈及锦州港口新玉米收购价格区间2400-2420元/吨，港口优质玉米理论平仓价格2450-2470，月累计下跌高达150元/吨左右。南方港口方面，上海港、南通港、漳州港、宁波港、钦州港东北粮销售报价跌20-30元/吨，广东港口方面，因9月份广东港进口高粱集中到货（40万吨左右），对港口质量偏差玉米价格形成一定压制，另外9月份台风天气也一定程度上影响了港口走货，但与此同时，受东北新玉米上市压制，广东港口贸易商销售心态整体趋弱，现阶段以积极消化库存为主，而周边饲料企业仅以零星补库为主，截止月底广东港14.5%水辽吉玉米2670-2700元/吨，偏差玉米2520-2630元/吨，月累计下跌40元/吨及130元/吨。

2、玉米市场主要影响因素分析

2.1 临储粮风光不在 新玉米高调入市

进入9月份之后，临储玉米拍卖成交情况直线下降，成交率创的开拍以来历史最低水平。随着南方、华北黄淮、东北各地新季玉米的相继上市，市场流通中新粮占比不断增加，而临储粮占比则持续减少。但是按照国家临储旨在清除库存的主体思想指导下，预计临储玉米拍卖会持续到十月底，而与新玉米相比，东北临储玉米多为往年陈粮，质量多少存在一定隐患，与此同时受临储拍卖底价支撑，临储粮拍卖成本依旧较高，而新玉米上市后市场价格则开始回落，这样便造成了9月份玉米市场“陈粮PK新粮”的高调格局，但毫无疑问，在这场战斗之中新粮以绝对优势胜出。

9月份临储玉米成交情况跟踪
	9月03-04日	9月10-11日	9月17-18日	9月24-25日
当期拍卖总量（吨）	5002564	5012677	5015183	4998245
实际成交总量（吨）	1361871	943145	625844	436752
成交率	27.22%	18.82%	12.48%	8.74%
总成交均价	2376.762	2324	2325.12	2326

2.2 新玉米上量增大 华北“跌”声一片

8月底九月初开始，华北黄淮多地新玉米陆续上市，原本8月份叫苦连天的用粮企业开始回归正常，而供应偏紧的华北区域市场玉米缺口也逐渐被本地新玉米弥补。随着新玉米的大量上市，目前市场购销主体普遍对后市看跌。但值得注意的是，与往年同期相比，今华北地区因为前期旱情影响，部分地区产量受到一定影响，因此出现开秤价格高于往年同期的水平，而基层农户处惜售心态也较为明显。但即便如此，进入九月份之后，华北地区玉米价格也开始了大跳跃式的下跌，临近十一，华北地区夏玉米开始陆续收获，当前尚处于收获、晾晒阶段，预计在新玉米大量入市之后华北地区玉米价格还将继续回落。

2.3 进口粮拍卖完毕 西北新作少量到货

9月4日，最后一批进口玉米（1500吨）以100%的成交率全部成交。至此，国家立场牛虎进口玉米拍卖已正式收官，从成交情况来看，临储进口玉米高位火爆成交情况与移库玉米形成较为明显的反差，可见市场主体对东北移库玉米认可程度并不高。另外，九月份之后，新疆新季玉米陆续收获并晾晒完毕，目前已有部分到货西南地区，与前期天价成本相比，目前到货价格约在2750-2800元/吨之间，相比东北临储玉米，质量、价格优势明显。虽未新疆玉米在销区市场尚未形成一定规模，但亦对当期市场形成拖拽，未来弱势行情或将继续维持。

2.4 北港新玉米到货 南港需求利空粮价

9月中旬之后，辽宁产新季玉米陆续到达锦州港及鲅鱼圈，且随着市场上量的增加，港口到货量也逐渐增加，据我的农产品网了解，新玉米港口日到货量均能达到1万吨上下，因此一定程度上利空玉米价格。另外，由于东北新玉米尚未大面积开收，因此港内收购主体也普遍看空后市，现有部分收购主体停收等待低价入市机会。南方港口方面，广东港口周边饲料企业观望心态普遍较强，多数企业以随用随采策略为主，而港内现贸易商近期去库存意愿也较为强烈，报价明显趋弱。据统计，9月份广东港口进口高粱到货40万吨左右，10月份预计到港24万吨对港口需求造成积压。

3、玉米市场后期走势及影响因素

十月临近，华北、东北新玉米即将迎来大量收获、上市季节，玉米市场整体承压较为明显。虽然部分地区前期旱情较为严重，但据最新考察结果显示，其中吉林四平、双辽、前郭县、辽宁沈阳、葫芦岛等地减产情况较为严重，但松原、以及黑龙江绝大部分地区仍将迎来丰收年，且就目前黑龙江上市的早熟玉米来看，质量基本好于往年，不仅容重稍高，且霉变较小，部分贸易商反应新粮基本无霉变，但十月初黑龙江降温，最低气温将达到0度以下，因此新玉米若收割不及时，早霜等天气仍将对玉米质量造成一定损害可能。另外，国家粮油信息中心于9月下旬发布最新数据，预计2014年东北地区辽宁和吉林产区玉米分别减产443万吨和96万吨，内蒙古产区略减10万吨，基本维持产量不变，黑龙江产区增产384万吨，东北地区玉米合计产量减产为165万吨；华北黄淮地区方面，河南产区减产277万吨，河北、山西、江苏和安徽等地区基本维持平衡。虽然部分地区新作减产，但不会对国内玉米市场供需大局造成实质性影响，与此同时在中国宏观经济放缓的大背景下，国内玉米需求面则有下降趋势，因此总体而言，2014/2015年度国内玉米市场依旧处于“供大于求”格局之中。而影响后期玉米价格的关键因素在于新年度收储力度大小以及托市价格高低。

3.1 东北新作大量开收 新年度收储力度引关注

9月25日，国家粮食局在哈尔滨召开全国秋粮收购工作会议。会前国家粮食局党组书记、局长任正晓做出批示，要求全系统上下一心，产销合力，把秋粮收购任务完成好，把收购政策落实好，把粮农利益保护好。国家粮食局副局长卢景波出席会议并讲话。会议认真分析了今年秋粮生产和国内外粮食市场形势，对做好秋粮收购工作做出安排部署。但截至目前，新年度玉米收储价格尚未公布，而此恰为市场最为关心热点问题。据本网分析，新年度收储价格高低以及收储力度大小直接决定新年度玉米价格走势及市场供给情况，但就客观角度来看，临储玉米收购延续去年天量水平难度较大，首先国家临储库存仓容有限，其次大量收储不利于市场自发调节，因此预计今年临储收购水平应维持在3000万吨左右。至于临储玉米收购低价，则在去年的基础上小幅提价，幅度不会太大。

3.2 华北新粮批量上市 季节性偏弱格局将延续

十一将至，国内玉米市场也将迎来收获季节，目前华北部分地区道路两旁已遍布金黄玉米，各地玉米自南向北开始晾晒、收割，未来几个月市场供应将明显提升。自古以来，秋季玉米大量上市价格下调是市场不变的规律，而玉米上市影响的主要是市场主体的购销心态，对后期价格看跌贸易商积极出货，买方市场不敢贸然采货以防增加成本价格。但此局面较难改变，我的农产品网认为，后期国内玉米价格依旧保持下滑态势。

<完>

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