昨夜宏观市场突传重磅利好，全球金融、期货市场一片欢腾，“涨”声一片。美油布油双双大涨，WTI涨3.54%，Brent涨4.34%；PTA早盘大涨144，涨幅2.76%。
自7月底以来，PTA作为涤纱原料，其行情因成本支撑疲弱、供需矛盾激化、终端需求不佳等因素，持续维持区间震荡态势，而失去了成本支撑的涤纱，加上终端需求淡季的阴霾，近40天的涤纱价格“跌跌不休”。那么此番宏观面的突发利好，能否让PTA原料重演6月份的大涨，间接带动涤纱行情的上扬？
成本端
原油：受宏观利好消息提振，昨日油价大幅冲高；但今日API周度原油库存数据显示，库存意外增加370万桶，超出市场预期，油价闻声回落。虽说宏观的利好短暂提振了原油需求市场和投资者心态，但市场仍对宏观面走向的不可预见性提心吊胆，对OPEC+减产态度存疑，对美油产量担忧，故短期内油价不具备大涨大跌的空间。
PX：PX在国内外新装置投产预期和开机提升影响下，其价格将继续承压，加之油价上行仍略显乏力，PX价格趋弱概率较大。
PTA：7月份PTA行情暴跌，工厂利润压缩严重，为保持产业利润，多数PTA厂家于7月底8月初开始检修，检修时间多为1-4周。截止目前，部分PTA检修装置已检修完毕，近期将陆续重启，加之三季度新产能投产力度仍较大，PTA供应压力仍存，长期供大于求局势难改。
涤纶短纤：上周聚酯厂在低价促销操作下，产销回升至100%以上；下游织造厂趁机补库，上调开机，利润水平有所恢复。今日在宏观利好刺激下，涤纶短纤、涤丝等产销爆棚，价格上涨，加之恰逢此时为冬季面料采购周期，下游织机开工缓慢提升，需求逐步回暖，涤短行情反弹在即。但随着8月中旬聚酯新增产能的陆续投产，聚酯产能基数将进一步提升，叠加前期检修装置的陆续复产，聚酯产量将进一步提升，供过于求局面加剧，故长期来看涤纶短纤不具备大涨的空间。
需求端：
图1 中国轻纺城2019年8月第二周面料市场成交量统计
据我的农产品网了解，2019年8月第二周轻纺城面料市场成交量较同期整体呈现小幅上涨趋势，成交总量同比上涨1215.5万米，长纤面料同比上涨715.5万米，短纤面料同比上涨500万米，涤棉面料同比上涨15万米，涤粘面料同比上涨104米，短纤弹力同比上涨58万米。8月前两周，面料成交量较前期均有大幅上涨，说明目前终端需求确有回暖迹象，此番宏观的利好，或将提振市场心态，加快需求回暖进程。
纯涤纱
图2 2019年T32s主流价格走势图
据我的农产品网了解，自7月初以来，纯涤纱T32s价格持续暴跌，跌1700元/吨，跌幅12.6%。究其原因一方面为PTA行情的暴跌拖累，另一方面则因为彼时终端需求疲软，订单稀少，导致涤纱纺企累库严重，在资金和库存的双重压力下，价格便一路往下。
今日宏观利好，由上述可知，纯涤纱成本端短期内将吹响一波行情反弹号角，产销回升，价格上涨，出货增多，库存减少，不外如是，但中长期来看，原料基本面不支持其过度上涨，故此番上涨行情或将十分有限。
虽说原料行情支撑有限，但目前纺织行业普遍依赖的是下游需求，今日宏观利好带动终端需求回暖有所加快，市场心态好转，看涨心态增强，且距9月仅剩半月，如若宏观继续朝着向好方向发展，“金九银十”或将变得可期。但正所谓一顿分析猛如虎，涨跌全看不靠谱，夜里挑灯看K线，开盘一看全白练，市场对于这位特没谱先生的“突发奇想”仍充满担忧，后市涤纱行情如何，仍要看宏观走向和终端需求回暖情况。
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