12月初G20峰会期间中美两国元首进行了会晤，决定不再加征新的关税，双方停火并将开启为期90天的贸易谈判。至此，中美关系暂时得到缓和，无疑利好国内商品期货市场，其后郑棉周一开盘便高开大涨，但随即几天明显感到上涨动力不足，略有小幅回落。究其原因，仍在于国内皮棉消化缓慢与下游需求低迷导致，令棉市孱弱不佳。
公检量同比减少 减产合乎预期
据我的农产品网了解，截止到目前为止，已公检出的皮棉为1461万包，公检重量为330万吨，而去年同时期数据为1570万包，公检重量达355万吨，今年疆内皮棉公检进程与公检数量都不及17年。
图1 17年与18年新疆皮棉公检进度对比
北疆紧平衡，南疆真减产。据悉，南疆减产首要受风灾与种植面积减少影响较大，其次新棉公检上市后，市场反响平平，价格一路走跌，且皮棉销售进程缓慢，多数轧花厂新棉多有积库，其中以南疆手摘棉销售受阻情况最为突出。
自“有价无市”到“无价无市”，令整个疆内笼罩着阴郁的“乌云”。当前，籽棉采收工作即将结束，轧花厂皮棉加工也将收尾。所以公检量同比去年更少，更加坐实了此前相传今年疆内棉花减产的消息，将有利于提振棉价，但当前这一利好却因下游需求低迷而显得无足轻重。
纱厂订单减少 皮棉需求仍低迷
据我的农产品网获悉，截止到10月底，全国棉花工业库存59.05万吨，商业库存为297.4万吨，且商业库存增幅显著，处于历史同期的高位，叠加新棉不断上市，造就了当前市场棉花供应较为充裕的局面。
受中美贸易争端影响，纺织订单大幅减少，尤其对于一些做外贸订单的纺企来说，高额的关税壁垒政策令他们望而却步，外贸订单自今年中美贸易战开打以来，订单一直毫无起色，从而引发纱厂对棉花采购需求意愿较弱，但纺企库存已逐渐消化至低位，需要年终备货补库，加上物流停运时间提前，国内皮棉销售或将迎来好转。
中美贸易争端悬而未决
中美贸易争端虽然从G20之后有所缓和，但前景依旧不明，关于各项产业的贸易磋商仍在紧张进行中。那在90天漫长的商谈过程里，中美双方会达成相关协议吗？
笔者认为达成协议还是有很大的可能性，首先中美贸易战令两国经济元气大伤，对美国大豆出口非常不利，我们在美方的商谈声明里就能看到“中国将购买‘非常大量’的农产品“；其次，美方设置贸易壁垒并不能扭转贸易逆差，从我国海关总署数据显示，前10个月我国对美贸易顺差1.69万亿元，扩大11.5%。
美方想遏制中国复兴的决心已定，未来中美关系将更加复杂与多变，所以强化综合实力与扩大内需亟需解决。总之，在中美双方或将达成相关协议，且随着纺企库存消化至低位与国内棉花减产促进下，棉市将逐渐悄然迎来回暖。
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