近日来，棉纱市场最大的利好消息便是中美贸易摩擦的缓和。美国当地时间12月1日晚，经中美双方经磋商后决定，停止升级关税等贸易限制措施，包括不再提高现有针对对方的关税税率，并不再对其他商品出台新的加征关税措施，此消息一出，郑棉、郑纱盘面双双得到提振，但现货市场反馈并不理想，可见其情绪传导作用仍十分有限。作为国内纯棉纱最大的生产基地，我的农产品网以新疆纱市场为例，阐述贸易战争端下的市场变化。
机织纱相对稳定，针织纱冲击明显
据我的农产品网了解，以往新疆地区因人工、水电等成本具有优势，当地棉纱以往以生产低支气流纺为主，但随着政府政策的转变，逐渐向高支环锭纺、紧密纺等纱线转变，其中32S、40S纱线多以针织为主，销区集中在广东、江浙一带，且广东市场一直是针织纱销售的高价区。因中美互加关税导致的贸易订单前置，今年纱线市场淡季不淡，但自9月下旬开始，市场需求开始出现逆转，尤其广东市场缩水明显，其主要原因也是因为广东市场出口份额占比较大，出口订单大面积流失。
中支纱价格下滑明显
图 我国新疆纱主流价格走势
从价格下滑情况来看，32S、40S纱线价格下滑最为明显，截至12月7日，石河子地区32S环锭纺纱线主流报价较9月初下滑约1500元/吨，跌幅6%。相比之下，32S以上紧密纺纱线普遍下滑幅度在500元/吨，部分企业对外报价甚至维持原价，仅执行大单优惠政策。一方面，高支纱线库存压力相对较小，受进口纱冲击不大。另一方面，当地多以内销订单为主，出口份额有限。值得注意的是，气流纺纱线价格此次下滑幅度也并不明显，主要是因为环锭纺纱线走弱造成的气流纺纱线原料紧张，低支纱线产量下滑。
从时间节点来看，11月份纱线价格下滑频率明显增加，大部分纱厂一周左右就要调整一次出厂价格，调整幅度在200-300元/吨，而以往调价的频率在1月/次。
库存上升，开工受限
据我的农产品网调研，新疆地区纱线整体开工率在50%左右，且库存压力普遍偏大。临近年关降价清库仍然是主要任务。据业内人士反馈，自9月起就有纱线厂陆续感觉到库存压力，其中石河子华芳就在9月底一次性将纱价下调700元/吨。进入10月份，大部分纱厂库存积压明显，厂家多维持停产、半停产状态。
出口订单有限，市场心态亟需恢复
上表可以看出，近5年我国对美服装年出口总额在450亿美元左右，占比在15-16%，近三年占比有微幅提升。我国每年纯棉纱线产量600万吨左右，若仅以此比例换算，尚不能使国内纱线市场疲弱至此，因此下游坯布企业采购信心不足也是纱线市场疲弱的重要原因。因纱线价格下滑严重，纱线企业及贸易上手中的库存并未及时转移到下游，造成市场过分看空的状态。
综上来看，贸易战导致的下游坯市场订单减量，纱线需求萎缩，新疆纱市场作为国内最大的纱线基地，在贸易战中的影响最为明显。但其利空消息在国内被过分放大。当前市场信心的重建或许比贸易战本身带来的影响更为重要。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。